文/蔡真

　　来源：野马财经（ID：YMCJ8686）

　　乌龙操作，该不该罚？

　　今天上午，TCL 创始人和董事长李东生称，因交易员误操作卖出 500 万股公司股，已决定在市场买回 500 万股，还原交易前现状，并承担相应责任。

（来源：李东生微博）

　　同时，TCL 科技（000100.SZ）公告收到了公司大股东李东生《关于误操作 TCL 科技股票的致歉声明》。

　　李东生郑重声明：“本人作为公司第一大股东、创始人及董事长，多次增持公司股份，对公司业务发展充满信心，持续看好公司长期价值。本人将本次误操作所产生收益归公司所有，所产生的交易税费由本人承担，并接受因误操作所应承担的法律责任。同时，为杜绝类似情况再次发生，本人已收回账户管理权，由本人自主管理。本人承诺将引以为戒，加强对《证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》等相关法律法规文件的学习，严格规范股票买卖行为，加强对证券账户的管理，坚决杜绝此类事项再次发生。对本次误操作给公司和市场带来的不良影响，本人向公司和广大投资者致以诚挚歉意！”

　　收益上交公司

　　人无法两次踏入同一条河流，瞬息万变的二级市场也没有办法真正意义上“恢复原貌”。

　　根据公告，李东生卖出均价 7.18 元/股，买入均价 7.15 元/股，卖出买入金额相差约 14.5 万元。

（来源：公司公告）

　　李东生在声明中说：“本次误操作所产生收益归公司所有，所产生的交易税费由本人承担。”声明听着“高风亮节”，事实上，依据《证券法》第四十四条的规定：上市公司持股5% 以上股份的股东、董事、监事、高级管理人员，将其持有的该公司的股票在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归该公司所有，公司董事会应当收回其所得收益。

　　按照“最高卖价减去最低买价”的从严计算方法，即该次买入股票 500 万股最低价 7.14 元/股小于本次卖出股票最高价 7.20 元/股，计算所得收益为 500 万股×(7.20 元/股-7.14 元/股)，即 30 万元。上述所得收益 30 万元作为本次短线交易的获利金额，将全数上交公司所有。由于股票交易产生的全部费用由李东生个人承担。

　　公告称，上述交易行为客观上违反了《证券法》、《深圳证券交易所上市规则》等法规关于短线交易的规定。经公司核查，该笔短线交易行为不存在因获悉内幕信息而交易公司股票的情况，亦不存在利用短线交易谋求利益的目的。

　　截至公告出具日，李东生先生持股数量未发生变化。李东生先生及其一致行动人合计持有公司股份 11.59 亿股，占公司总股本的 8.56%，为公司第一大股东。

　　为杜绝类似情况再次发生，李东生已收回账户管理权并由其本人自主管理。

　　9 月 2 日收盘，TCL 科技报 7.56 元/股，上涨 5.59%。李东生这一波不大不小的乌龙操作，一定程度上也为公司做了宣传。

　　并购扩张忙，增收难增利

　　事实上，近来李东生不仅并未套现离场，反而对自己公司大笔增持以示信心。2019 年李东生就多次通过集中竞价和大宗交易方式，斥资 5.14 亿元合计增持公司股票 1.68 亿股。

　　就在前不久，TCL 科技发布 2020 半年报，期内公司实现营业收入 293.3 亿元，重组同口径同比增长 12.3%；归属于上市公司股东的净利润 12.1 亿元，同比下降 42.3%；剔除资产重组收益的影响后，归属于上市公司股东的净利润同口径同比增长 7.6%；扣非归母净利润 1.8 亿元，同比下降 27.39%。

　　由于半导体显示产业处于周期底部，产品价格低于去年同期，公司旗下 TCL 华星报告期内实现营业收入 195.1 亿元，同比增长 19.9%，亏损 1.33 亿元，归母净利润 0.24 亿元；其中二季度净利环比一季度增加 2.15 亿元。

　　今年以来，TCL 科技并购重组频繁。

　　3 月 31 日，TCL 科技向 TCL 华星增资 50 亿元人民币，持股比例由原来的 88.8% 变为 90.72%。一个月后，TCL 科技公告称拟向武汉产投购买其持有的武汉华星 39.95% 股权，作价 42.17 亿元。

　　到了 6 月，TCL 科技公开摘牌收购中环集团 100% 股权，股权转让底价为 109.7 亿元，以现金支付的方式进行交易；斥资 300 亿日元（约合人民币 20 亿元）对日本 JOLED 进行投资，双方将在喷墨印刷 OLED 领域开展深度技术合作。

　　8 月，公司又以 10.8 亿美元（折合人民币约为 76.22 亿元）获得苏州三星电子液晶显示科技有限公司(以下简称“SSL”)60% 的股权及苏州三星显示有限公司(以下简称“SSM”) 100% 的股权。

　　目前预挂牌公开转让南京中电熊猫 8.5 代液晶面板线和成都中电熊猫 8.6 代液晶面板线，TCL 科技亦是主要的竞购者之一。

　　全球经济下行的当前环境下，TCL 半年出手超 200 亿元投资并购，让市场侧目。

　　公司 COO 兼 CFO 杜娟日前回应今年以来频繁的对外投资并购事项称，截至 2020 年 6 月 30 日，TCL 科技的资产负债率为 64.9%，这个负债程度对于公司来说是舒适区。

　　“首先，公司目前持有的随时可使用现金是 308 亿，远远覆盖短期债务，公司一直强调任何时候银行要收缩额度时都有足够的资金偿还。第二，公司上半年现金流经营活动 73 亿，说明了公司的造血能力。第三，公司适当增加负债的情况下依然将资产负债率控制在 65%，这是我们的舒适区。”杜娟称目前虽然公司负债不低，达到了 845 亿元，但中长期债务占比达到 77%，财务结构相对稳健。

　　TCL 大举并购的背景，是全球面板产业格局的改变，“中日韩三国杀”随着中国公司的弯道超车发生变化。2016 年前后，日本率先退出大尺寸液晶面板领域，2020 年三星、LG 也明确了关闭大尺寸 LCD 面板产线的日程。TCL、京东方等中国公司在面板领域有了更多话语权。

　　雄心勃勃的 TCL 和李东生，一次乌龙事件或许只是征途大海里的一点涟漪。