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　　文丨显微故事，作者丨陈辉，编辑丨木蒙

　　乐视网终于要退市了。

　　5 月 14 日晚间，深交所公告称乐视网因 2018 年度经审计的归属于上市公司股东的期末净资产为负值，公司股票自 2019 年 5 月 13 日起暂停上市。根据相关规定和审核意见，2020 年 5 月 14 日，决定乐视网股票终止上市。

　　这家上市于 2010 年的互联网公司，在 2015 年之前的表现并不起眼。但 2015 年之后，凭借着各项“PPT 业务”，从电视、手机，跨界做了体育、影业、金融，甚至还布局汽车，乐视网股价一飞冲天，最高曾达到 179.03 元/股。

　　随后乐视网债务危机爆发，各种负面消息不断爆出，股价从接连涨停，变成了接连跌停，连续几年亏损高达数百亿。而在乐视网爆雷背后，则留下了许多与股民相关的故事。

　　四位曾经或现在的乐视网股民，对「显微故事」讲述了他们的故事。

　　他们当中有人至今没有抛售乐视网；有人当年赚了一笔快钱就跑掉了，甚至还后悔过怎么没坚持到“179 元”；有人在看到当年中央财经大学教授刘姝威的《乐视分析报告》后，立刻决定抛售，从而避免了更大的损失；也有人在一个月内频繁操作乐视网股票的买卖，最后在 100 多块钱的时候仍在玩短线。

　　下面就是他们的口述故事，由显微故事作者陈辉整理。

　　程志刚：全职股民，2010 年买入，至今仍持有

　　我从 2002 年开始就没上班了，现在全职做股票投资。

　　在那以前，我学历还不错，曾在一家全球 500 强企业的企业做高管，但 4 年后，因为“跟错了人”，我失业了。

　　即便是管理过“上亿元的生意”，我依然适应不了中小企业的做事方式。我还创过业，也维持不到半年。

　　再后来我开始读《易经》，外企常有一些关于传统文化的定期培训，当时我想，如果我能用英语讲《易经》，一定挺受欢迎。这种课的收费很高，但大多是一次性的，很难持续操作。

　　没课可讲的日子里，我大部分时间都在炒股。

　　2010 年左右，在外企讲课时，我开始不断听到有学员在讨论乐视网。再加上，做培训用的 PPT 时，偶尔会截一些视频和图片，插入其中，外企会特别要求，必须使用正版，还要提供相关证明，因此我是乐视网的付费用户之一。

　　那时候乐视网股票上市没多久，差不多 70 元/股时，我便买入了。

　　说出来你或许不信，我几乎不看盘，选择哪支股，何时买入，何时抛出，都是用《易经》推算出来的。靠推算，我曾赶上了 2006 年的牛市，也是靠推算，我在 2007 年 5 月中旬抛了大部分股票，恰好躲过了“5·30 大跌”。

　　这些靠我推算出来的时机，给了我不少甜头。在乐视上，我更坚信我的推算。

　　2015 年，乐视网股票的最高点曾达到 179 元，但我因为不看盘，甚至不知道还有过这回事。我更熟悉的故事是，苹果公司 1980 年上市，到 2020 年时，股价翻了 400 倍。我觉得，高科技企业开辟的是新市场，还没形成规则，往往是赢家通吃，所以回报特别高。

　　其实，从 2004 年创业起，乐视网公司的资金便一直很紧张，但这都是后来才知道的事儿了，当时我坚信买股更重要的是时机，不是公司运营情况本身。

　　我前后总共投了 20 多万在乐视身上，一度还想投资得更多。但 2014 年，我和妻子离婚，我把房子和财产给了前妻。

　　没地儿可以住的我，和没结婚的弟弟一起住在北京郊区的老房子，最困难的时候我把吉普车都卖掉了，但依然舍不得卖掉手里的乐视股票。

　　2016 年 11 月，乐视网拖欠供货商货款的消息不断被曝光，股价一路狂跌，到年底时，已跌到 35 元/股左右。

　　我还是坚持拿着乐视，原因很简单，乐视网的盘子还很大。2016 年时，中国网络视频行业发展迅猛，受众超 5 亿，占了网民的 73.4%。任何公司在快速扩张时，都可能出现资金紧张的情况，关键看能不能撑过去。

　　当乐视网宣布造车计划时，我才觉得有点不太对劲了。这是商业常识：90% 的企业死于扩张，没有谁能包打天下，连最起码的专注都做不到，贾跃亭还能算是一名职业商人吗？

　　我当时还特意咨询了自己的一名学员，他也买了乐视网的股票，他的回答是：别人可能做不成，但贾跃亭一定能做成。

　　我不跑路的原因，还有一个，就是我用《易经》又算了一卦，乐视一定会触底反弹的。

　　从 2017 年起，乐视网的股票下行趋势已如江河奔流。到了那时候，我更不想抛售了，那不就等于认输了吗？年底，我看到融创入股乐视以后，觉得希望又来了，触底反弹的机会到了。

　　从 2018 年起，不断有人劝我抛掉乐视网的股票。再后来，我说我持有乐视的股票后，大家都嘲笑我，说我在为别人的理想买单。搞得我一度都直接跟人说，早就抛了。

　　但这次，《易经》没有再帮我。情况很清楚，乐视网在各工业园圈的地被剥离后，它彻底成了一只“死老虎”，股票价值已在 10 元以下。然而，直到现在我还持有一些乐视的股票。即便是今年年初，乐视网退市的趋势已不可逆转，但我算了算，就算全抛了，也只能拿回两三千元，不值得费那个劲。

　　我已经不再奢望翻盘，这是自己与概率之间的一个默契——这边亏了，那边会补回来。

　　购买乐视网股票让我意识到，机会在网络视频这个风口上。从 2018 年下半年起，我与人合作，开始在线授课。我策划的网络授课短视频已能盈利，如果不是当年在乐视网股票上的惨败，我也可能永远想不到去做这件事。

　　在网上，我和当年一起买了乐视网股票的学员联系过，对方 2017 年底便跑了。他告诉我，据媒体报道，乐视网用 7 亿元控股易道用车后，挪走了 13 亿元资金，很多买了优惠卡的用户和签约司机拿不回应得的钱，可贾跃亭在美国却拥有 5 座豪宅。

　　从结果看，“生态化反”成了一个圈钱工具，当化学反应真正发生时，乐视网却残废了。到现在，我都不愿意跟人说我曾买了乐视的股票。

　　因为别人听了，会觉得我是个傻瓜。

　　万语：普通股民，2015 年 50 元买进，80 元卖出

　　我只是个小股民。

　　2015 年股市很疯狂，好多股票都在猛涨，乐视网不过是风口上那么多头猪中的一头而已，但凡是普通股民都会考虑一下，大部分都抵不过贾跃亭讲故事的诱惑。

　　我是 50 多元/股买进的，不到 80 元/股卖出的，得知乐视网的股票一度涨到 150 元/股，心里觉得还是挺失落的。

　　今年 1 月起，乐视网退市已被认为是“大概率事件”。1 月 8 日，乐视网通过网络远程方式公开致歉，显示出它的“壳资源”已约等于零——随着重组等外部援助之路被完全堵死，乐视网被“借壳”的可能性都不再存在。

　　最近看到新的消息，5 月 14 日下午，深交所发布公告，宣布乐视网股票终止上市。有些朋友看到消息，马上给发我“贾跃亭只是失败了而已，我依然无法相信他是骗子”。

　　我不得冷笑一声，如果我当年是用 150 元/股吃进乐视网的股票的话，我现在也会这么说。

　　刘欣：小镇青年，2015 年买入乐视，同年抛售

　　我是从一个不知名小镇来北京的。

　　刚来北京的时候，我做摄影行业，专门为明星拍照。曾经带着自己的作品集，一家家的跑杂志自荐，但后来，杂志都不怎么买图片了。我只好转行做了行政，一干就是十年。

　　北京实在太大了，即便我来了十几年，我依然感觉自己什么都不是，特别自卑。但贾跃亭的例子，让我觉得很风光，很振奋。

　　曾看过关于贾跃亭的报道，他毕业于山西财政税务专科学校，只有大专文凭，毕业后在山西省垣曲县地方税务局网络担任技术管理员，在当地曾几度创业，都不算太成功。

　　2004 年，贾跃亭在北京创建乐视网信息公司时，几乎无人看好，因当年优酷、腾讯视频已发展起来，后来者很难超越。

　　据国外流量排名网站的数据显示，当时乐视在中国所有网站中，排名第 125，优酷第 10，土豆第 12。从架构看，乐视网主要面向国内，这意味着，它很难获得到国际融资，加上当时国内版权环境较差，只靠内容，很难盈利。

　　2011 年，因独家掌控《甄嬛传》的网络播出权，乐视网的知名度突然飙升，一度压倒其他视频网络公司。贾跃亭的人生逆袭了，我也开始真的关注起这家公司。

　　我当年有点崇拜贾跃亭，和我一样，他也是小镇出来的，可他却能在北京这样的大都市中取得成功。

　　但我还是胆小，犹豫了几年吧，大概在 2015 年，我开始买入乐视网的股票，但买的很少，很快又抛掉了。

　　原因就是那一年 6 月，一篇《乐视分析报告》引起轰动，作者是中央财经大学的刘姝威，文章对乐视网的商业模式提出质疑，称乐视网的模式是“烧钱模式”。 然而，2015 年时，乐视网的股票一直在涨。我很疑惑，这钱为什么总是烧不完呢？一度想再买进一些股票。

　　那一年，乐视网在大量招人，我的一个朋友恰好被录取了。2 周后，刘欣问他情况如何，在微信中，对方只回答了三个字：已辞职。

　　辞职。我这才醒悟过来，及时收手。

　　后来想想，贾跃亭依然有几点让我佩服：独断专行的作风、有气魄（他提出的商业构想比网络小说还夸张）、献身精神（据说贾跃亭全家住在北京一套不到 200 平米的房子中，把全部资产都拿来创业）、理想主义，在演讲中，特别有激情。

　　杜先生：全职股民， 2013 年买入乐视，现已抛售

　　对我这种老股民来说，被套牢的可能性不大。

　　我在十年前辞职后，就全职在家炒股。这中间经历了几次股灾，后来我就决定只做短线，不做长线。

　　为购买乐视网的股票，我之前专门查了背景资料，发现当年美国网络视频网站发展迅猛，股票回报很高，而乐视网成立于 2004 年，在创业板中算是“老企业”，而且 2010 年就上市了，2013 年—2014 年该公司各业务板块的增长速度惊人，加上一些有名气的投资者纷纷投资乐视网。

　　2013 年选择乐视网股票，我承认受了当时股市大环境的影响。2013 年到 2014 年，创业板一直是牛市，而主板却是熊市，很多股民从科技股中赚了钱。

　　那时不只是乐视网的股票在疯涨，暴风科技、中文在线的股票涨得都很快，那时被称为科技股的黄金时代，两三个月时间，股票价格蹿到发行价的8—10 倍，算是很正常的情况。

　　爬得这么高，当然摔得狠。

　　现在看来，乐视网高速增长的奥秘莫过于关联交易，通过财务手段，与控股企业之间发生大量的虚拟业务。

　　类似不规范的操作手段，在乐视网的创业初期已大量存在。之前看到著名财经评论人水皮曾在媒体上质问：“这能完全怪投资者吗？曾经号称创业板第一股的乐视网是谁批准上市的？又是谁同意它定向增发的？还是谁批准它暂停上市的？”

　　2015 年，乐视网与关联方交易流入额高达 16 亿，占营业总收入的 12.59%， 2016 年，竟一下增长到 129 亿。

　　那一年我一个月之间多次吃进、卖出乐视网的股票，最后一次吃进时，价格已飙升到 100 多元，这一笔确实亏了，但将全部的相关交易加起来，基本持平。最后觉得没劲了，全部退出了。

　　人的经历不一样，风格不一样，炒股的方法也就不一样。和新股民比，我们经历过的东西太多了，所以特别敏感，我不相信那些上市公司老板们说的任何话。